Зміст
Південнокорейська фармацевтична компанія Celltrion уклала важливу угоду щодо придбання заводу Eli Lilly у Бранчбурзі, Нью-Джерсі. Це сталося у вересні 2025 року. Сума угоди склала 460 мільярдів корейських вон, що еквівалентно $330 мільйонам. Придбання заводу є частиною стратегії Celltrion по пом’якшенню тарифних ризиків у США. Компанія спеціалізується на біоподібних препаратах. Вона планує зберегти всіх працівників заводу. Також компанія розпочне власні операції на цьому майданчику негайно після закриття угоди.
Деталі угоди та стратегічні мотиви
Угода про придбання була офіційно підтверджена у листі до акціонерів від 23 вересня 2025 року. Завершення операції очікується до кінця поточного року. Компанія Celltrion уже оголосила про збереження всіх співробітників заводу. На майданчику вже функціонують контракти з контрактними виробниками. Це дозволить отримати миттєві доходи після переходу об’єкта. Також це прискорить відшкодування інвестованого капіталу.
Завод займає площу 37 акрів землі. Ще 10 акрів зарезервовано для майбутнього розширення. Об’єкт обладнаний для повного виробничого циклу. Він охоплює виробництво субстанції, готових продуктів, пакування, логістику та продажі. Така інфраструктура робить його стратегічно важливим активом.
Головна мета: пом’якшення тарифних ризиків
Компанія Celltrion чітко вказала основну причину покупки заводу. Це є частиною стратегії проактивної відповіді на ризики фармацевтичних імпортних тарифів. Вони можуть бути введені під час другого терміну адміністрації Дональда Трампа. Після валідації придбаного об’єкта, що займе близько 12-18 місяців, Celltrion зможе виробляти та постачати продукти для американського ринку безпосередньо з Нью-Джерсі.
Цей крок, разом із трансфером дворічних запасів до США та розширенням угод з місцевими контрактними виробниками, повністю усуває потенційні майбутні тарифні ризики. Ризики стосуються продуктів компанії на ринку США. Таким чином, інвестиція забезпечує довгострокову стабільність бізнесу.
Попередні етапи та контекст торгів
Підтвердження покупки відбулося приблизно через два місяці після оголошення про статус привілейованого претендента на завод. На той момент компанія не розкривала точне місце розташування об’єкта. Також не називалася колишня власниця – Eli Lilly. Одночасно з цим Celltrion оприлюднила детальну стратегію пом’якшення тарифів.
У стратегії запропоноване придбання заводу описувалося як фундаментальне рішення тарифної проблеми. Президент Дональд Трамп раніше попереджав про можливість оподаткування імпорту ліків у США ставкою до 200%. Однак реальна ситуація з тарифами для біофармацевтичної галузі виявилася менш суворою, ніж очікувалося.
Поточна ситуація з міжнародними тарифами
Згідно з торговою угодою між США та ЄС, оголошеною минулого місяця, багато товарів, включаючи фармацевтичну продукцію, підлягатимуть митному збору у розмірі 15%. Ця цифра значно нижча за попередні загрози адміністрації. Крім того, на дженеричні ліки, які складають більшість рецептів у США, буде поширюватися окрема ставка режиму найбільшого сприяння.
Єврокомісія вважає, що ця ставка буде фактично нульовою або близькою до нуля. Умови торгової угоди, оголошеної з Японією на початку місяця, є майже ідентичними. Попри те, що тарифи адміністрації Трампа виявляються менш суворими, багато виробників ліків продовжують інвестувати в американське виробництво.
Хвиля інвестицій у виробництво США
Навіть із менш жорсткими тарифами інвестиції у локалізацію виробництва продовжуються. Це демонструє тренд на оншоринг у фармацевтичній промисловості. Нещодавно компанія GSK оголосила про плани інвестувати $30 мільярдів у США до кінця десятиліття. Інвестиції спрямовані на будівництво нових заводів, розширення існуючих потужностей та зміцнення інфраструкції НДДКР у країні.
За кілька днів до цього Gilead Sciences розпочала будівництво нового центру розробки та виробництва ліків у Каліфорнії. Це частина власних інвестицій компанії у розмірі $32 мільярди в американську економіку. Найбільші оголошення про оншоринг у поточному році надійшли від Johnson & Johnson. Компанія зобов’язалася витратити $55 мільярдів у США.
AstraZeneca та Roche також зробили значні зобов’язання. Кожна з них виділила по $50 мільярдів на посилення своїх операцій у Сполучених Штатах. Ці масштабні інвестиції свідчать про довіру до стабільності американського ринку. Також вони показують бажання компаній мінімізувати логістичні та регуляторні ризики.
Переваги стратегії Celltrion
Придбання заводу Eli Lilly надає Celltrion ряд конкурентних переваг. По-перше, це значно збільшує виробничі потужності компанії в США. Це дозволить скоротити витрати, пов’язані з відправками товарів до США. Також зменшаться витрати на зовнішнє контрактне виробництво. Наявність власного заводу забезпечує контроль над усім виробничим ланцюгом.
Це покращує якість та швидкість випуску продукції. Крім того, локалізація виробництва підвищує гнучкість компанії у відповіді на зміни регуляторного середовища та запити ринку. Інтеграція заводу в існуючу мережу Celltrion дозволить оптимізувати логістику та розподіл.
Етапи інтеграції та валідації
Після завершення угоди Celltrion планує перевести операції та завершити закриття процедур на новопридбаному об’єкті до кінця 2025 року. Основним етапом буде процес валідації виробничих ліній та обладнання. Очікується, що цей процес займе від 12 до 18 місяців.
Валідація є критично важливою для фармацевтичного виробництва. Вона гарантує відповідність продукції суворим стандартам якості FDA та інших регуляторних органів. Під час цього періоду компанія продовжуватиме виконувати існуючі CDMO контракти на майданчику. Це забезпечить безперервність бізнесу та стабільний потік доходів.
Роль контрактного виробництва (CDMO)
Наявність діючих контрактів з контрактними виробниками на заводах Eli Lilly є важливою перевагою угоди. Ці контракти забезпечують миттєві джерела доходу для Celltrion. Вони також допомагають покрити операційні витрати під час переходного періоду.
CDMO модель дозволяє ефективно використовувати виробничі потужності. Вона мінімізує простої обладнання. Для Celltrion це означає швидший вихід на операційну окупність інвестиції. Компанія може паралельно валідувати лінії для власних продуктів та виконувати сторонні замовлення.
Вплив на ринок біоподібних препаратів
Celltrion є одним з лідерів у світовому виробництві біоподібних препаратів. Придбання заводу в США зміцнює її позиції на критично важливому американському ринку. Це дозволить компанії конкурувати з такими гігантами, як Amgen, Pfizer та Novartis на їхній домашній території.
Локалізація виробництва може сприяти більш агресивній ціновій політиці. Також вона дозволяє краще контролювати ланцюги поставок. Це особливо важливо в контексті постійних суперечок щодо патентів та ринкового доступу для біоподібних препаратів. Нещодавно Celltrion домовилася про врегулювання патентного позову з Amgen щодо препарату Prolia.
Це відкриває шлях для потенційного запуску біоподібної версії ліків у червні. Наявність американського виробничого майданчика може стати додатковою перевагою у переговорах з регуляторами та дистриб’юторами. Вона демонструє довгострокову прихильність компанії ринку США.
Майбутні перспективи та розширення
Запас землі у 10 акрів для майбутнього розширення заводу відкриває значні перспективи для Celltrion. Компанія може збільшувати виробничі потужності відповідно до зростання попиту на свої продукти. Це також дозволяє диверсифікувати портфель виробництва.
Можливе будівництво нових ліній для інноваційних біологічних препаратів. Крім того, розширення може включати створення центрів досліджень та розробок на території заводу. Це сприяло б подальшій інтеграції виробництва та наукових досліджень. Така стратегія відповідає загальній тенденції фармацевтичної промисловості до створення повноцінних кампусів.
Чек-лист ключових переваг стратегії Celltrion
- Повне усунення тарифних ризиків для продукції на ринку США.
- Збільшення власних виробничих потужностей у стратегічно важливому регіоні.
- Збереження кваліфікованого персоналу та операційної безперервності.
- Миттєвий дохід від існуючих CDMO контрактів для швидкої окупності.
- Контроль над повним виробничим циклом від субстанції до готового продукту.
- Можливість майбутнього розширення на резервованій земельній ділянці.
- Покращення конкурентних позицій на ринку біоподібних препаратів США.
Типові ризики та виклики інтеграції
Хоча угода несе численні переваги, існують і потенційні ризики. Процес валідації триває від 12 до 18 місяців. За цей час можуть виникнути непередбачені технічні чи регуляторні проблеми. Інтеграція двох корпоративних культур також може бути складною.
Колишні співробітники Eli Lilly повинні адаптуватися до процедур та стандартів Celltrion. Коливання валютних курсів між корейською вонною та доларом США може вплинути на фінансові результати угоди. Зміни в політиці тарифів нової адміністрації США залишаються фактором невизначеності.
Конкуренція на ринку біоподібних препаратів продовжує загострюватися. Це може вплинути на майбутню рентабельність інвестиції. Однак проактивна стратегія пом’якшення тарифних ризиків через придбання заводу значно зменшує один із ключових ризиків для Celltrion.
Вплив на глобальну фармацевтичну індустрію
Угода між Celltrion та Eli Lilly є частиною більшого тренду оншорингу у фармацевтичній промисловості. Багато міжнародних компаній активно інвестують у виробничі потужності в США. Це сприяє створенню нових робочих місць та розвитку локальної економіки.
Для американських споживачів локалізація виробництва може означати більш стабільні поставки ліків. Також це може сприяти зниженню цін за рахунок скорочення логістичних витрат. Для глобальних конкурентів Celltrion ця угода встановлює новий стандарт інвестицій у пом’якшення тарифних ризиків.
Інші азійські та європейські фармацевтичні компанії можуть розглянути подібні стратегії для захисту своїх позицій на американському ринку. Це може призвести до додаткових угод щодо придбання або будівництва заводів у США в найближчі роки. Таким чином, стратегія Celltrion по пом’якшенню тарифних ризиків може стати каталізатором для подальшої трансформації індустрії.
Висновки та прогнози
Придбання Celltrion заводу Eli Lilly у Нью-Джерсі за $330 мільйонів є стратегічно важливим кроком. Він дозволяє компанії значно зменшити свою залежність від міжнародних логістичних ланцюгів. Також він захищає бізнес від потенційних майбутніх тарифних бар’єрів.
Інвестиція відповідає загальній тенденції фармацевтичної індустрії до локалізації критично важливих виробничих процесів. Успішна інтеграція та валідація заводу протягом наступних 12-18 місяців визначить довгостроковий успіх цієї стратегії. Celltrion демонструє, як глобальні фармацевтичні компанії можуть адаптуватися до змін у міжнародній торговій політиці.
Ця угода також підкреслює важливість прямих інвестицій у виробничу інфраструктуру для забезпечення стабільності бізнесу. Вона служить моделлю для інших компаній, які стикаються з подібними викликами. Стратегія пом’якшення тарифних ризиків через придбання виробничих активів може стати стандартною практикою у фармацевтичній промисловості.
